从刚刚落幕的全国两会到密集发布的券商策略会，从“东数西算”的纵深推进到“算电协同”首次写入政府工作报告，政策暖风与产业浪潮在此交汇，将国产算力板块推向A股舞台的中央。然而站在当下节点，真正值得追问的并非“该不该配”，而是“逻辑是否够硬”。如果配置逻辑仅停留在政策主题的浅层叙事，那么在经历前期上涨后，板块的性价比无疑需要重新审视。

　　2026年作为“十五五”规划的开局之年，算力基础设施建设被提升至国家战略的核心位置。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》，国家明确提出“强化算力、算法、数据的高效供给”的战略目标，强调要统筹推进算力设施建设、模型算法突破与高质量数据资源整合，筑牢数智化发展的底座。

　　尤为值得关注的是，2026年政府工作报告首次提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”首次被写入政府工作报告，标志着算力与电力深度融合从地方试点、部门政策正式上升为国家战略部署，成为新质生产力重要支撑与数字经济高质量发展的关键抓手。

　　2026年春节后，国产算力需求呈现“斜率惊人”的增长态势。根据OpenRouter数据，自2026年1月起，主流模型Token调用量已连续数周保持高速增长，其中国产模型Token调用量占比约40%。头部厂商Token消耗量亦呈现指数级增长态势，以字节跳动为例，根据火山引擎大会数据，2025年末日均Token消耗量相比2024年初增长400倍以上。

　　在训练侧，Scaling-law在多模态领域延续性显著。头部互联网厂商（字节、阿里、腾讯）持续迭代万亿参数级模型，智谱、DeepSeek等新势力快速更新MoE架构。Doubao-Seed-2.0、Qwen3.5、Kimi K2.5、GLM-5、Minimax M2.5等模型在春节前后密集发布，训练算力需求持续旺盛。

　　数据可以说明问题。QuestMobile数据显示，豆包APP 2025年12月MAU已突破2.26亿，叠加春晚曝光效应，活跃度有望迈上新台阶。通义千问亦全面打通阿里生态，用户规模持续扩张。阿里云官方公众号称，因阿里云Coding Plan订阅火爆导致模型API调用量快速提升，将对首购优惠活动进行调整。智谱GLM 5因Coding、Agent场景需求爆发，上调套餐价格30%以上且调价后迅速售罄，进一步验证当前算力供需格局偏紧。

　　Agent应用涉及复杂流程、连续执行、循环调用，算力消耗相比传统Chatbot模式可能提升3个数量级——从数千Token提升至数十万甚至百万Token。从Model Evaluation & Threat Research（METR）的测评结果来看，大模型的能力高速成长，2019到2024年大模型独立完成任务的时长每7个月翻一番，而2024到2025年这一时间缩短到4个月。根据Anthropic的预测，到2026年底Agent将可以独立完成等同于人类半周工作量的任务。

　　国产AI芯片如华为昇腾、寒武纪、海光信息等，在GPGPU与ASIC双架构路线上持续迭代，单卡算力、内存带宽及能效比快速提升，并通过MetaXLink、MLU-Link等自研互联技术构建了从千卡到万卡级的高效集群能力。预计H公司新一代改款算力芯片950系列即将发布，实现量产落地。从产业链调研情况看，互联网公司对其芯片的评价正面，采购意愿积极。

　　随着AI需求的持续繁荣和产能挤占，上游元器件环节普遍涨价。有数据显示，从存储芯片到功率器件，从晶圆代工到封测环节，全产业链涨价幅度从10%延伸至80%不等。佰维存储等龙头企业盈利的大幅提升印证着行业的强势回暖。本轮涨价本质上是AI算力基础设施爆发对传统产能的强势挤出——当全球AI芯片市场规模从2019年的110亿美元飙升至2025年的726亿美元，高带宽内存（HBM）与先进制程的稀缺性抬高了整个产业链的成本基准。

　　而在封测领域，随着AI建设的持续，封测产业链尤其是先进封装相关的产能逐步满产，逐渐开始涨价。国内封测公司将受益于这波AI投资带来的景气周期：一方面，海外封测需求旺盛，部分产能供不应求，订单转回给国内公司；另一方面，国内需求也同样旺盛，国产先进制程2026年是释放大年，带动国内先进封装产能开云网站需求。

　　年初以来，受大规模AI建设带来的产能挤出效应以及原材料价格的大幅提升，涨价风从功率器件蔓延到MLCC领域。涨价原因包括前期价开云网站格战的补涨需求、原材料成本上涨，以及AI需求拉动——AI领域对超高容MLCC需求旺盛，这类产品需做到1000层左右以替代铝电解电容，大量挤占产能，导致其他型号货期延长。

　　第二层（瓶颈）：供应链“木桶”中最短的板。在产能约束明确的背景下，寻找供给弹性最小、议价能力最强的环节。一是IC载板，受益于ABF载板长期紧缺，一些国产厂商迎来替代窗口；二是散热与电源，随着芯片功耗持续提升，液冷从可选变必选，相关公司将深度受益；三是光通信与互联，典型如“易中天”等龙头不仅在海外市场攻城略地，在国内智算中心建设中同样不可或缺。此外，PCB材料环节以及光纤光缆也均处于景气上行通道。

　　第三层（应用与配套）：Kaiyun全站网页算力服务的价值变现与“算电协同”新主线。随着推理需求爆发，具备算力调度能力、运营能力的云计算厂商和软件服务商有望迎来估值修复。特别是深度绑定头部互联网厂商（CSP）的供应链公司，业绩确定性更高。与此同时，“算电协同”首次写入政府工作报告后，具备绿电布局、源网荷储一体化能力的企业有望开辟第二成长曲线，如中国能建探索的“新能源+算力”融合模式。

　　但即便如此，2026年的国产算力板块，已然不同于以往任何一轮科技题材炒作。它的背后，是国家战略意志、产业技术突破、应用需求爆发等多方力量形成的“共振”。当一个产业同时具备了政策端的非市场化红利、供给端的技术突破、需求端的井喷，以及定价权的系统性回归时，其演绎的纵深和时间跨度，很可能超出大多数人的预期。

　　3月11日，位于成都的四川新闻发布厅内，一场政策吹风会在此进行——商务、科技、财政、交通、体育等多个省级部门，联合解读出台不久的《关于进一步促进服务业创新突破的实施意见》。这场发布会不仅引起四川各界高度关注，也引来全国媒体争相报道，因为“服务”二字正是今年全国两会期间的一个热词。

　　目前，这款爆火的AI工具已在湖南长沙部分人工智能企业落地应用，在大幅提升办公效率的同时，其背后的安全风险也引发了行业与用户的广泛关注。

　　中国商报（记者 王彤旭）今年全国两会，银发经济成为代表委员们热议的话题。今年的政府工作报告提出，积极开发老年人力资源，制定推进银发经济高质量发展的措施，完善老年用品产品、养老金融、旅居养老等支持政策。△图为一养老中心工作人员陪老人练习书法。

　　演贪官太像被喊话“建议查查”？四川这位纪检干部，凭实力演绎什么叫“戏如人生”四川大英县纪委监委的一则“趣闻”近日在网络上不胫而走，引发热议。故事的主角是该县纪委监委信访室主任向星，他在多部反腐警示教育短视频中饰演贪官“贾局长”。

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